东京早盘1903合约开盘在170.5日元，较上一交易日上涨0.6日元。美元兑日元汇率早间在112.98附近。

　　25日的东京橡胶市场基本以2月合约向新开3月合约的移仓交易为主。进入9月之后橡胶市场上连续出现两次拉涨，虽然东京远月合约都没有能够突破的170日元一线的阻力位，但是昨天借助3月合约的升水开盘，突破了170日元的整数位来到日内高点的171.2日元。另外从2月和3月合约的价差来看，伴随成交量的上升，基差从开盘的升水1.9小幅拉开到2.1附近，和之前两个月相反，多单转月的积极性较高。金融市场整体上在美国FOMC议息会议结果公布之前多以横盘整理为主，近期关注美元对日元的走势。

　　现货方面，9月25日3号烟片9月期FOB价格在48.27泰铢附近，较上一交易日上涨0.32泰铢。20号标胶9月期FOB价格在44.48泰铢附近，较上一交易日上涨0.53泰铢。USS现货价格在41泰铢附近，较上一交易日上涨1泰铢。

　　从技术方面来看，3月合约新开后东京整体持仓增加1129手，加上价格开始接近基准线(中期目标)伴随3月合约开盘，170日元整数位得到了突破，短期内可能尝试172日元一线。但是宏观经济方面的环境复杂，远月价格在170日元附近还会有多次反复，本周后市关注美国FOMC之后日元汇率的走势。

　　9月25日东京收盘时1903月合约和上海1901月合约的价差(东京-上海)为-317美元/吨。